Tema 5 - Piete de capital

Extras din document

EMISIUNEA VALORILOR MOBILIARE PRIMARE 5.1. Tehnica emisiunii valorilor mobiliare primare 5.2. Particularităţi ale emisiunii şi plasării valorilor mobiliare primare în Republica Moldova 5.2.1. Prospectul de emisiune 5.2.2. Particularităţi ale emisiunii şi plasării acţiunilor 5.2.3. Particularităţi ale emisiunii şi plasării obligaţiunilor 5.1. Tehnica emisiunii valorilor mobiliare primare Emisiunea valorilor mobiliare este percepută atât ca totalitate a valorilor mobiliare ale unui emitent, care aparţin unei clase şi au acelaşi termen iniţial şi final de plasare, cât şi ca totalitate a acţiunilor (operaţiunilor) stabilite prin lege şi întreprinse de emitent în vederea plasării valorilor mobiliare. Emisiunea de valori mobiliare este avantajoasă pentru emitent, deoarece nu-i solicită acestuia restituirea, într-o perioadă anumită, a banilor investiţi de acţionar şi/sau efectuarea plăţilor de dobânzi aferente creditelor bancare. Principalul scop al emisiunii valorilor mobiliare primare constă în transformarea resurselor financiare disponibile şi dispersate din economie în capitaluri pe termen, accesibile emitenţilor, destinate realizării de investiţii sau transformării în capital de împrumut. Emisiunea valorilor mobiliare generează anumite motivaţii, dar impune şi unele limite. Emisiunea valorilor mobiliare poate fi clasificată conform următoarelor criterii :  momentul emisiunii: • emisiune la constituire – prima emisiune (doar de acţiuni) efectuată de societatea pe acţiuni. Acţiunile emise la înfiinţarea societăţii se plasează integral între fondatori, prin emisiune închisă. • emisiune suplimentară – toate emisiunile (atât de acţiuni, cât şi de obligaţiuni) efectuate pe parcursul activităţii societăţii pe acţiuni în vederea majorării de capital.  tipul subscrierii: • emisiune închisă (fără emisiune publică) – presupune plasarea valorilor mobiliare în cadrul unui cerc limitat de investitori, a căror listă se aprobă în modul prevăzut de statutul emitentului. Emisiunile închise de acţiuni se efectuează în scopul: − înfiinţării societăţii; − majorării capitalului social (prin plasarea de acţiuni suplimentare); − restructurării emisiunilor de valori mobiliare (ca rezultat al majorării valorii nominale); − convertirii, fracţionării sau consolidării valorilor mobiliare (plasate anterior).