Les consequences de l'inflation - Corduneanu Irina

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Les consequences de l’inflation. Les effets bénéfiques de l’inflation - L’inflation contribue à alléger les dettes des agents économiques (l’inflation diminue le coût réel de l’endettement en de la différence entre le niveau des taux d’intérêt nominaux et le niveau général des prix). Ainsi les ménages et les entreprises ont longtemps bénéficié de taux d’intérêt réels faibles, voire négatifs. - Elle améliore la rentabilité financière des entreprises. En période d’inflation, les entreprises sont d’autant plus incitées à recourir au financement externe que leurs taux de profit internes sont supérieurs au taux d’intérêt des capitaux empruntés. Une telle situation élève la rentabilité de leurs fonds propres (effet de levier). Les entreprises se trouvent stimulées par les perspectives de gains et incitées à investir. L’inflation, moteur de l’investissement, induit ici une croissance de la production et de l’emploi. Un haut niveau d’emploi apparaît compatible avec un taux d’inflation élevé (ceci est décrit par la courbe de Phillips : relation inverse entre l’inflation et le chômage). Les effets néfastes de l’inflation - Une inflation peut conduire lorsqu’elle est forte, à un ralentissement de la croissance économique, du produit global, et à une détérioration de l’emploi. L’inflation chronique entraîne de nombreux effets néfastes : - elle perturbe la répartition macroéconomique des revenus. Tous les agents économiques ne peuvent pas faire évoluer leurs revenus à la même vitesse que l’inflation. Celle-ci est favorable aux emprunteurs et aux titulaires de revenus flexibles, mais elle pénalise les épargnants, les créanciers et les titulaires de revenus indexables.