Bazele teoriei financiare - Fuior

Extras din document

Teoria financiară Considerarea firmei ca sistem cibernetic este justificată de următoarele observaţii Istoria finanţelor Teoria financiară are menirea spre maximizarea valorii, a averii proprietarilor. Ea se constituie ca reflectare a unui “far” de iluminare a criteriilor de evaluare şi de arbitraj pe piaţa financiară. Presupunerea ipotezei fundamentale se bazează pe agenţii economici cu un comportament raţional de maximizarea funcţiei de utilitatea consumului. În finanţe, acest comportament raţional se explică prin înclinaţia spre câştig şi aversiunea faţă de risc. Pe baza ipotezei date s-a construit metoda financiară: maximizarea valorii întreprinderii, respectiv a valorii proprietăţii acţionarilor. Maximizarea valorii proprietăţii decurge deci, din principiul maximizării funcţiei de utilitate a celui care decide, principiu formalizat, cu mult timp în urmă, de D. Bernoulli. ...