Riscurile investitionale - Mihalachi Ruslan

Extras din document

Tema 9. RISCURI AFERENTE ACTIVITĂŢII INVESTIŢIONALE 9.1. Concepţii privind riscul investiţional 9.2. Criterii de clasificare a riscului investiţional 9.3. Indicatori şi metode de măsurare a riscului investiţional 9.1. Sinteza temei cu aplicaţii practice Orice activitate investiţională necesită, în mod obligatoriu, identificarea, evaluarea şi diminuarea riscurilor aferente acestei activităţi, în scopul anihilării efectelor negative. Riscul investiţional constituie o parte componentă a riscului financiar şi se caracterizează prin multitudinea de pierderi financiare care le provoacă activităţii întreprinderii. Riscul investiţional este definit prin ansamblul situaţiilor în care fluxurile de numerar ataşate proiectelor nu pot fi cunoscute cu certitudine. Pentru a determina mărimea riscului investiţional pot fi utilizate diverse metode şi calculaţi anumiţi indicatori, după cum urmează: 1.1. Valoarea medie aşteptată (rentabilitatea medie sperată sau venitul mediu aşteptat) poate fi calculată prin două metode: a) Metoda distribuţiei probabilistice, care constă în estimarea rentabilităţii proiectelor investiţionale pe baza unor serii probabile ale ratei rentabilităţii: (50) unde: – reprezintă rentabilitatea medie separată; pi – probabilitatea realizării ratei de rentabilitate xi; xi – rata rentabilităţii estimate, i=1,2,...,n – numărul de estimări ale ratei rentabilităţii.