Gestiunea activelor curente - Iacob Aliona

Extras din document

1. Gestiunea numerarului şi a titlurilor de plasament 2. Gestiunea creanţelor 3. Gestiunea stocurilor 1. Gestiunea numerarului şi a titlurilor de plasament Principalul obiectiv al gestiunii numerarului este reducerea numerarului la un minim necesar pentru desfăşurarea afacerii. Numerarul este necesar pentru: 1. A putea beneficia de reducerile oferite 2. Să-şi menţină un nivel suficient de lichidităţi pentru a beneficia de credite bancare 3. Să poată finanţa unele situaţii favorabile apărute neaşteptat 4. Să poată face faţă unor urgenţe De regulă Mijloacele băneşti deţinute de întreprindere se împart în: Rezerva operaţională – necesarul zilnic de finanţare a activităţii operaţionale Rezerva de siguranţă – pentru situaţii imprevizibile Rezerva de compensaţie – minimul cerut de bancă, creditori Rezerva speculativă – pentru achiziţiile la un preţ redus O primă sarcină a gestiunii numerarului este sincronizarea ieşirilor şi intrărilor de numerar, ceia ce permite reducerea soldului de mijloace băneşti în conturi. O primă problemă este întârzierea plăţilor , ceia ce reduc încasările în numerar. Întârzierile pot fi datorate politicii de credit, procedurilor interne ale întreprinderii, sistemului bancar, sistemului poştal. Cu cît întârzierile sunt mai mici cu atât soldul de mijloace băneşti deţinut de întreprindere vor fi mai mici. Formele pot reduce soldul de mijloace băneşti prin deţinerea de investiţii financiare pe termen scurt, care pot fi vândute foarte rapid şi la un preţ apropiat de cel cu care au fost procurate. Avantajul acestor investiţii este siguranţa şi rentabilitatea pe care o oferă. Modelul Baumol permite determinarea soldului optim de numerar. Acest model echilibrează costurile de oprtunitate apărute în urma deţinerii fondurilor sub formă de numerar, cu costurile de tranzacţie care apar atunci cînd trebuie plasată o nouă comandă de numerar. C = √2*F*T / K, unde C - mărimea unde comenzi, F - costurile de tranzacţie legate cu plasarea comenzii de numerar T – Necesarul total de mijloace băneşti K – costul de oportunitate a capitalului (rata dobînzii) ...